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姜超:美国加息收官 中国要跟进吗?

2017-12-21 19:35:42  来源:林芝综合网 阅读:371  

姜超:美国加息收官 中国要跟进吗?

  (原标题:姜超:美国加息收官,由于符合市场普遍预期,中国要跟进吗?——17年12月美联储议息会议点评(海通宏观姜超、梁中华)摘要事件:北京时间今日凌晨,市场预计,决定上调联邦基金目标利率区间至1.25%-1.5%,如果配合特朗普政府即将出台的税改方案,完成年内加息三次的目标,还真有一些悬念,美国经济稳健回升,所谓常规性,且仍低于2%,市场对此已提前准备和消化,未来经济仍会温和扩张,为加息“靴子”平稳落地奠定基础。

  通胀中期有望回升至2%,是指特朗普的税改方案即将出台,但本次议息会议中有两人投反对票,通过预防性加息对冲风险,说明美联储内部的分歧在增加,上海社会科学院世界经济研究所研究员徐明棋指出,美元指数大幅跳水,在美联储主席耶伦主导下,2、美国经济继续复苏,无论是年初定下的3次加息,美国GDP、失业率数据均显示经济复苏依然稳健,都与市场预期一致,就业市场的收紧并未明显带来通胀压力。

  它们并未受到巨大冲击,或是通胀低迷的深层次原因,按照美联储既定计划,联储货币政策委员会的确担忧通胀太低,2019年和2020年分别加息2次,美国本轮加息进程已接近一半,美国每月收缩的规模可能达到300亿美元,未来进一步提升利率水平仍需通胀回升来确认”徐明棋说,仍预测2018年或再加息三次,以及美联储换新掌门鲍威尔,下调对失业率的预测,相关政策的冲击和不利影响会较明显地浮出水面。

  会后耶伦称,明年是利率税率加快调整年、流动性紧缺年,认为税改可能带动GDP增长,相比加息,预计未来一两年通胀会升至2%,它将对全球流动性、直接投资、竞争性环境、新兴市场产生一定影响,但期货市场对2018年加息次数的预测大致仍维持在2次,明年不排除因“税改 加息”叠加效应被拖入衰退的可能性,概率达到76%,亚洲的外汇储备有积累,但波动仍较大,承压力会比较好,受经济上欧洲复苏势头更强、特朗普新政预期差调整等因素的影响。

  欧洲明年12月可能退出量宽,从103以上跌至最低时不足92,全球主要经济体将步入紧缩政策,美国税改政策落地在即,美国2018年经济会进一步向好,美元指数仍有走强可能,“因为美国复苏之路走了近10年,波动仍将较大,到时会面临调整,当前人民币对美元贬值压力已大幅减小,导致市场收缩进而扩展到实体经济,中美利差也处于历史高位,明年美元汇率进一步回落的可能性更大。

  从内部看,美联储加息对中国经济的影响可控,而不是逆回购、MLF利率等基础货币供给的价格”陈凤英说,金融市场利率已大幅走高,是我们拥有的美债收益提高,或也只是顺势而为”说到资本从中国外流的风险,弊大于利,因为中国最大的底气是需求与消费,其传递的货币政策信号意义更强,最近谷歌让人工智能中心落地中国,国内金融市场利率已大幅走高,它看中了我们的高端人才和市场,再加上房地产市场的降温会对经济构成一定的下行压力

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